- Liquid staking là một giải pháp sáng tạo giải quyết các hạn chế của việc Staking tiền điện tử truyền thống, cung cấp cho người dùng tính thanh khoản và tính linh hoạt nâng cao.
- Người dùng nhận được Liquid Staking Tokens (LST) khi đặt cược tiền điện tử của họ, cho phép họ giao dịch, cho vay hoặc sử dụng tài sản đặt cược của họ làm tài sản thế chấp trong khi vẫn kiếm được phần thưởng đặt cược.
- Phương pháp này dân chủ hóa quy trình Staking và phù hợp với các nguyên tắc của DeFi, cung cấp cho người dùng cách tiếp cận lấy người dùng làm trung tâm để phát triển tài sản của họ trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung năng động.
Với sự phổ biến ngày càng tăng của việc Staking tiền điện tử như một phương tiện kiếm phần thưởng, các nhà đầu tư đã nảy sinh những lo ngại xung quanh tính kém thanh khoản, độ phức tạp và tính tập trung. Tuy nhiên, một giải pháp thay thế mang tính đột phá được gọi là “Liquid Staking” đã nổi lên như một giải pháp sáng tạo để giải quyết những hạn chế này.
Staking tiền điện tử liên quan đến việc khóa tiền để hỗ trợ mạng chuỗi khối và xác thực các giao dịch, do đó đổi lại sẽ kiếm được phần thưởng. Các phương pháp đặt cược truyền thống như tự đặt cược và đặt cược trao đổi có những hạn chế, bao gồm không thể truy cập vào tài sản bị khóa trong một khoảng thời gian cụ thể, sự phức tạp trong việc quản lý hoạt động đặt cược và lo ngại về việc lưu ký tập trung đối với tài sản đặt cọc.
Ngược lại, Liquid Staking giới thiệu một cách tiếp cận mới nhằm tìm cách vượt qua những rủi ro này. Bằng cách mã hóa tài sản đặt cược, người dùng có thể duy trì tính thanh khoản trong khi tham gia vào các hoạt động đặt cược. Tính thanh khoản mới này cho phép các nhà đầu tư giao dịch, cho vay hoặc sử dụng tài sản đặt cược của họ làm tài sản thế chấp, mang lại sự linh hoạt mà trước đây không có trong các mô hình đặt cược thông thường.
Nội Dung
Liquid Staking Là Gì?
Về cốt lõi, Liquid Staking là một cải tiến dựa trên phần mềm tạo điều kiện thuận lợi cho việc đặt cược trực tiếp trên các mạng Proof Of Stake (PoS). Khi người dùng đặt cược tiền điện tử của họ, họ sẽ nhận được liquid staking token (LST) được lập trình bởi giao thức. LST này đóng vai trò là bằng chứng về quyền sở hữu đối với mã thông báo đã đặt cọc và mọi phần thưởng mạng liên quan.
Ưu điểm chính của việc Liquid Staking nằm ở khả năng giải quyết các hạn chế về thanh khoản do các phương pháp đặt cược truyền thống áp đặt. Không giống như staking, đòi hỏi người dùng phải chịu đựng thời gian liên kết và hủy liên kết kéo dài vài ngày đến vài tuần, Liquid Staking trao quyền cho chủ sở hữu mã thông báo với tính thanh khoản và hiệu quả vốn được nâng cao. Các LST mà họ nhận được có thể được chuyển, lưu trữ, giao dịch hoặc sử dụng trong các ứng dụng DeFi khác nhau mà không ảnh hưởng đến phần thưởng đặt cược của họ.
Một trong những nền tảng tiên phong trong bối cảnh Liquid Staking là Lido. Nền tảng này cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng Ethereum nào và đổi lại nhận được stETH (đại diện được mã hóa cho số tiền đặt cọc của họ). StETH có thể được sử dụng để cho vay, sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc giao dịch trong các hoạt động DeFi khác, tất cả trong khi người dùng tiếp tục kiếm được phần thưởng đặt cược hàng ngày. Ngoài ra, phương pháp của Lido cho phép người dùng hủy đặt cược bất cứ lúc nào thông qua nhóm thanh khoản stETH-ETH.
Trong bối cảnh Liquid Staking, quy trình này giống như gửi ETH vào ứng dụng của bên thứ ba, sau đó ứng dụng này gửi ETH của người dùng vào hợp đồng ký gửi Ethereum thông qua trình xác thực của riêng họ. Đổi lại, ứng dụng tạo mã thông báo ETH đại diện (ví dụ: stETH) cho người dùng. Mã thông báo đại diện này cho phép người dùng linh hoạt chuyển ETH của họ trong khi vẫn kiếm được phần thưởng đặt cược Ethereum.
Tuy nhiên, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng Liquid Staking đi kèm với rủi ro riêng. Mặc dù nó mang lại tính thanh khoản cao hơn, nhưng nó cũng khiến người dùng gặp phải các lỗ hổng bảo mật tiềm ẩn hoặc các sự cố liên quan đến mạng. Như với bất kỳ liên doanh tài chính nào, nghiên cứu thận trọng và đánh giá rủi ro là rất quan trọng khi cân nhắc tham gia vào các hoạt động Liquid Staking.
Năm 2022 chứng kiến việc áp dụng đáng kể phương thức Liquid Staking, đón đầu làn sóng cơ hội DeFi. Khi ngày càng có nhiều người đam mê tiền điện tử khám phá những cách sáng tạo để kiếm phần thưởng và tối ưu hóa tài sản của họ, thì hoạt động Liquid Staking được dự đoán sẽ đóng một vai trò nổi bật trong việc định hình tương lai của hoạt động đặt cược và đóng góp vào sự phát triển liên tục của hệ sinh thái DeFi.
Tóm lại, Liquid Staking thể hiện sự thay đổi mô hình trong thế giới đặt cược và DeFi. Nó trao quyền cho người dùng mở khóa tiềm năng của tài sản đặt cược của họ trong khi tham gia bảo mật mạng PoS. Khi nhu cầu về các cơ hội DeFi tiếp tục tăng lên, việc Liquid Staking sẵn sàng trở thành một thành phần không thể thiếu trong bối cảnh tài chính phi tập trung đang phát triển. Tuy nhiên, việc xem xét thận trọng các rủi ro và lợi ích liên quan đến việc Liquid Staking là điều cần thiết đối với những người dùng đang tìm cách tận dụng tối đa sự đổi mới đột phá này.
Liquid Staking Hoạt Động Như Thế Nào?
Các giao thức Liquid Staking đại diện cho một thế hệ cơ hội mới cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng tài sản mong muốn nào và dễ dàng rút chúng mà không ảnh hưởng đến khoản tiền gửi ban đầu của họ. Quá trình này liên quan đến việc gửi tài sản vào các nền tảng chuyên biệt, nơi người dùng sau đó được cấp các phiên bản mã thông báo của tài sản tiền điện tử đã đặt cọc của họ. Các mã thông báo phái sinh này mang một giá trị tương đương và hoạt động trên cơ sở một đối một với tài sản ban đầu, mặc dù thường được phân biệt bằng một biểu tượng duy nhất.
Chẳng hạn, nếu người dùng quyết định đặt cược 1 ETH vào một trong các dịch vụ Liquid Staking, họ sẽ nhận được một stETH, với “st” biểu thị ETH đã đặt cọc.
Một trong những lợi ích chính của việc Liquid Staking là tính linh hoạt mà nó mang lại cho người dùng. Các mã thông báo mới được phát hành có thể được tự do chuyển nhượng, giao dịch, lưu trữ ở nơi khác hoặc thậm chí được sử dụng cho các giao dịch mà không ảnh hưởng đến khoản tiền gửi ban đầu. Khả năng truy cập nâng cao này khiến cho việc Liquid Staking trở nên khác biệt so với các phương pháp đặt cược thông thường. Ngoài ra, người dùng có thể kiếm được phần thưởng đặt cược cho khoản tiền gửi ban đầu của họ đồng thời tạo thêm tiền từ mã thông báo phái sinh của họ, tạo ra một tình huống đôi bên cùng có lợi.
Nếu người dùng chọn rút khoản tiền gửi ban đầu của mình, họ phải trả lại giá trị tiền gửi tương đương để lấy lại quyền truy cập vào tiền của họ. Cần lưu ý rằng một số giao thức Liquid Staking nhất định có thể tính phí sử dụng nền tảng của họ, mặc dù cấu trúc phí có thể khác nhau.
Trái ngược với việc đặt cược thông thường, trong đó các tài sản bị khóa vẫn không thể truy cập được trong một khoảng thời gian nhất định, việc Liquid Staking cho phép người dùng tăng lượng nắm giữ tiền điện tử của họ trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt để tận dụng các cơ hội đầu tư khác hoặc điều hướng các điều kiện thị trường biến động.
Liquid Staking hoạt động thông qua quy trình người dùng ủy quyền tài sản tiền điện tử của họ cho nút xác thực trên mạng Proof-of-Stake (DPoS) được ủy quyền bằng cách gộp các mã thông báo trong nhóm đặt cược thông qua nhà cung cấp dịch vụ Liquid Staking bên thứ ba hoặc các dự án gốc trong mạng. Đổi lại việc khóa mã thông báo của họ trong mạng, người dùng được phát hành mã thông báo phái sinh đại diện cho tài sản cơ bản của họ, cấp cho họ quyền truy cập vào các quỹ thanh khoản trong khi tiền điện tử của họ vẫn được đặt cọc. Các giao thức Liquid Staking thường sử dụng hai cơ chế chính: mã thông báo dựa trên tỷ giá hối đoái và có thể bán lại.
Công Cụ Phái Sinh Liquid Staking Có Thể Bán Lại
Theo mô hình LSD có thể bán lại, giá trị của tài sản cơ sở và mã thông báo phái sinh vẫn được cố định nhất quán theo tỷ lệ 1:1. Số dư của mã thông báo phái sinh được tính toán lại hàng ngày thông qua các bản cập nhật từ một Oracle, báo cáo những thay đổi trong số dư của mã thông báo cơ bản. Ví dụ: đặt cược 1 Ether (ETH) trên các nền tảng như Lido sẽ mang lại cho người dùng 1 stETH và khi rút tiền, người dùng có thể đổi ETH của họ bằng cách đốt stETH theo cùng tỷ lệ 1:1 được thiết lập trong quá trình đúc.
Công Cụ Phái Sinh Liquid Staking Dựa Trên Tỷ Giá Hối Đoái
Các LSD dựa trên tỷ giá hối đoái khác nhau bằng cách trải qua những biến động về giá trị theo thời gian để phản ánh phần thưởng và phí tích lũy trong khi vẫn duy trì số dư không thay đổi. Điều này dẫn đến sự thay đổi liên tục về tỷ giá hối đoái giữa LSD và tài sản cơ bản của nó, thường được cập nhật 24 giờ, tùy thuộc vào giao thức cụ thể. Chẳng hạn, đặt cược 1 ETH trên Rocket Pool sẽ cấp cho người dùng 1 rETH, với tỷ giá hối đoái rETH/ETH được cập nhật hàng ngày dựa trên phần thưởng mà các nhà khai thác nút Beacon Chain của Rocket Pool kiếm được, dẫn đến giá trị của rETH tăng theo thời gian.
Ưu Và Nhược Diểm Của Liquid Staking
Ưu Điểm
- Tính di động: Liquid Staking mang đến sự linh hoạt trong việc rút tài sản được mã hóa, cho phép người dùng chuyển tiền của họ và phản ứng nhanh chóng với những thay đổi của thị trường. Điều này giúp người dùng không bị khóa trong các cam kết đặt cược dài hạn trong điều kiện thị trường biến động, giảm nguy cơ thua lỗ tiềm ẩn.
- Nhiều luồng thu nhập: Liquid Staking cho phép người dùng tận dụng tài sản đặt cược của họ làm tài sản thế chấp cho các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử, tạo ra các luồng thu nhập bổ sung. Bằng cách gửi các khoản vay này vào các tài khoản có năng suất cao hơn, người dùng có thể tối ưu hóa tiền lãi của họ và tận dụng các cơ hội DeFi khác nhau.
- Gia nhập không có rào cản: Khái niệm Liquid Staking nhằm mục đích giải quyết các rào cản liên quan đến đặt cược truyền thống, chẳng hạn như tính thanh khoản kém, tính bất động và không thể tiếp cận. Bằng cách chuyển đổi vốn bị khóa thành tài sản lưu động thông qua Mã nhận tiền, người dùng có quyền truy cập ngay vào tính thanh khoản, thúc đẩy một hệ sinh thái đặt cược toàn diện và dễ tiếp cận hơn.
- Khả năng kết hợp của các chiến lược lợi nhuận: Mã thông báo Liquid Staking có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên các nền tảng tập trung hoặc phi tập trung, cho phép người đặt cược kiếm được tiền lãi từ phần thưởng đặt cược của họ. Điều này mở ra một loạt các chiến lược lợi nhuận trong không gian DeFi, nâng cao khả năng sinh lời tổng thể của tài sản đặt cược.
- Các tính năng kỹ thuật nâng cao: Không giống như đặt cược truyền thống, ủy thác tiền cho một trình xác nhận duy nhất, Liquid Staking mang lại sự tinh vi về mặt kỹ thuật hơn. Người dùng có thể tương tác với các Hợp Đồng Thông Minh để quản lý tài sản đặt cược của họ, cấp cho họ các tùy chọn kiểm soát và đa dạng hóa tốt hơn.
Nhược Điểm
- Rủi ro giảm giá trị: Một rủi ro đáng kể của việc Liquid Staking nằm ở khả năng tài sản được mã hóa giảm giá trị so với các mã thông báo đã đặt cọc ban đầu. Nếu giá trị của phiên bản token hóa chênh lệch đáng kể so với tài sản cơ bản, thì người dùng có thể bị thua lỗ khi giao dịch hoặc mua lại tài sản của họ.
- Mất quyền truy cập vào các khoản tiền đã ký gửi: Người dùng phải đối mặt với rủi ro mất quyền truy cập vào các khoản tiền đã ký gửi nếu họ bị mất tài sản được mã hóa trong một giao dịch. Việc lấy lại khoản tiền gửi ban đầu sau đó yêu cầu thực hiện một khoản tiền gửi tương đương, điều này có thể gây khó khăn cho người dùng gặp khó khăn về tài chính.
- Lỗ hổng hợp đồng thông minh: Liquid Staking dựa vào hợp đồng thông minh để quản lý quy trình mã thông báo. Mặc dù các hợp đồng thông minh hiệu quả nhưng chúng không tránh khỏi các lỗi hoặc lỗ hổng bảo mật. Nếu một hợp đồng thông minh bị khai thác, nó có thể dẫn đến việc mất tiền của người dùng mà không có khả năng thu hồi.
Phần Kết Luận
Liquid Staking, một hệ thống thế hệ mới đột phá, đã nổi lên như một yếu tố thay đổi cuộc chơi trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), mang đến cho người dùng những cơ hội chưa từng có để phát triển tài sản của họ. Không giống như việc đặt cược truyền thống thường khóa tiền, nó cung cấp một cách tiếp cận linh hoạt và dễ tiếp cận, cho phép người dùng tận dụng tối đa tài sản của họ đồng thời thu được lợi ích từ việc đặt cược.
Được dẫn dắt bởi các nền tảng nổi bật như Lido, Liquid Staking trao quyền cho người dùng sử dụng phiên bản thanh khoản của tài sản đặt cược của họ trên nhiều nền tảng khác. Tính thanh khoản mới được tìm thấy này đã nhanh chóng khiến việc Liquid Staking trở thành mục yêu thích của những người dùng muốn kiểm soát tốt hơn tiền của họ, cho phép họ mua lại tài sản của mình bất kỳ lúc nào mà không bị hạn chế thông thường.
Một trong những điểm hấp dẫn chính của việc Liquid Staking là nó loại bỏ các rủi ro và sự phức tạp liên quan đến việc tự đặt cược trong khi vẫn mang lại những lợi ích tương tự. Giờ đây, người dùng có thể tận hưởng phần thưởng khi đặt cược mà không cần phải điều hướng các quy trình phức tạp hoặc phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung.
Trong lĩnh vực Ethereum, Liquid Staking nổi bật như một giải pháp thay thế khả thi cho cả bản thân và sàn giao dịch. Bằng cách khéo léo cân bằng rủi ro, phần thưởng và sự thuận tiện, Liquid Staking mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch trao đổi mã thông báo đặt cược mà không phải đối mặt với các yêu cầu nghiêm ngặt thường áp dụng cho những người đặt cược trong mạng Ethereum.
Hơn nữa, Liquid Staking đã dân chủ hóa quy trình đặt cược, phục vụ cho những người nắm giữ tất cả số lượng ETH. Đối với những người có ví nhỏ hơn, hệ thống cho phép đặt cược bất kỳ số lượng Ethereum mong muốn nào trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt để hủy đặt cược bất cứ lúc nào. Mặt khác, những người nắm giữ ETH lớn hơn có thể tận dụng các dịch vụ Liquid Staking để bảo vệ quỹ của họ trước sự biến động của giá ETH, tận hưởng những lợi ích mà không phải chịu gánh nặng duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược phức tạp.
Khi phong trào DeFi lớn hơn tiếp tục thu thập động lực, việc Liquid Staking hoàn toàn phù hợp với các giá trị cốt lõi của nó là phân cấp và khả năng tiếp cận. Cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược trong khi tích cực tham gia vào hệ sinh thái DeFi năng động, Liquid Staking đại diện cho hình ảnh thu nhỏ của hoạt động tài chính phi tập trung.
Với cách tiếp cận lấy người dùng làm trung tâm và các tính năng mang tính cách mạng, staking thanh khoản sẵn sàng phá vỡ bối cảnh staking truyền thống, mở ra vô số cơ hội cho người dùng và thúc đẩy sự phát triển của không gian DeFi nói chung. Khi mức độ phổ biến của Liquid Staking tiếp tục tăng, tương lai của tài chính phi tập trung có vẻ tươi sáng hơn bao giờ hết.
